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Locales  Domingo 17 de mayo de 2020 - 21:46 hs.                574
  Locales   17.05.2020 - 21:46   
D贸lares en fuga
Escribe: Lic. Santiago Aguiar
D贸lares en fuga

El Banco Central de la Rep煤blica Argentina (BCRA) public贸 recientemente el informe 鈥淢ercado de cambios, deuda y formaci贸n de activos externos (2015/2019)鈥. All铆 se intenta abordar la cronolog铆a de la fuga de capitales en Argentina durante la gesti贸n de Mauricio Macri al frente del Poder Ejecutivo Nacional. En efecto, durante el per铆odo analizado la formaci贸n de activos externos de los residentes (FAE o m谩s conocida como 鈥渇uga de capitales) super贸 los USD 86.000 millones. Este comportamiento, a la claras actu贸 como un fuerte limitante al desarrollo de un pa铆s que ha necesitado sistem谩ticamente de d贸lares para cerrar su brecha externa. Es decir, la fuga tuvo su impacto m谩s visible en las principales variables macroecon贸micas y sociales de nuestro pa铆s (inversi贸n, desempleo, pobreza, etc).


En diciembre de 2015 el gobierno reci茅n asumido puso en marcha un conjunto de pol铆ticas cambiarias y monetarias tendientes a la liberalizaci贸n y desregulaci贸n absoluta del mercado de capitales, sumado a un proceso de endeudamiento sin precedentes. De esta manera entre enero de 2016 y abril de 2018 ingresaron al pa铆s cerca de USD 100.000 millones principalmente en concepto de endeudamiento del Sector P煤blico Nacional (8 de cada 10 d贸lares), pero tambi茅n de las provincias y empresas privadas, sumado a capitales especulativos atra铆dos por las exuberantes tasas de inter茅s que garantizaban rentabilidades extraordinarias mediante el mecanismo 鈥渃arry trade鈥.


Como contracara al ingreso de estos fondos, entre fines de 2015 y abril de 2018, se fugaron USD 41.100 millones, mientras que la tan mentada 鈥渓luvia de inversiones鈥 no pudo alcanzar ni siquiera el 5% de los capitales ingresados.


A principios de 2018, la reversi贸n del flujo de capitales internacionales y el cierre casi total de los mercados voluntarios de deuda para la Argentina evidenciaron la debilidad del modelo macroecon贸mico. As铆 es como en las puertas de un eventual default, el gobierno de Mauricio Macri recurre al FMI y logra un acuerdo record del que se llegaron a desembolsar efectivamente USD 44.500 millones hasta octubre de 2019. Estos d贸lares y buena parte de las reservas internacionales del BCRA sirvieron para financiar la salida de USD 45.100 millones. Cifra que hubiera sido a煤n mayor de no haberse establecido controles de capital (cepo cambiario) hacia finales del a帽o 2018.


El modelo macroecon贸mico llevado adelante por Mauricio Macri tuvo perdedores y ganadores. Por un lado se puede citar el brutal proceso de endeudamiento que llev贸 el ratio Deuda/PBI desde niveles del 52% en 2015 al 90% en 2019 (con el agravante de que la deuda en moneda extranjera trep贸 al 70% del PBI), la inflaci贸n del 300% en cuatro a帽os, una pobreza del 35% y niveles de desempleo de 2 d铆gitos. Por el otro, un grupo peque帽o concentrado de beneficiarios de un modelo que les garantiz贸 grandes retornos financieros. As铆 es como apenas el 1% de las empresas explica las tres cuartas partes de la formaci贸n de activos externos realizada por personas jur铆dicas. De igual forma, tan s贸lo el 1% de las personas humanas, son responsables del 22% de la fuga de capitales realizada por los individuos.


El proceso que iniciado en diciembre de 2015 incluy贸 un ciclo de endeudamiento record que termin贸 en una crisis de balance de pagos, con la consecuente devaluaci贸n del peso y la aceleraci贸n inflacionaria que se tradujeron en recesi贸n econ贸mica y desempleo. Factores que limitan y condicionan hoy en d铆a cualquier intento de desarrollo y cercenan los grados de libertad de pol铆tica econ贸mica. Las heridas del modelo neoliberal de Mauricio Macri tardar谩n en sanar, pero sin dudas han servido para unir a los argentinos en virtud del bien de todos.  







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