Junín, Martes, 2 Junio 2020  |  01:42 hs.
 Lunes 13 de enero de 2020                479
    13.01.2020 -    
El precio de la soja, ante la expectativa de la firma entre China y Estados Unidos
El mi茅rcoles se firmar铆a el esperad铆simo Acuerdo Comercial entre las dos potencias del mundo.

El precio de la soja, ante la expectativa de la firma entre China y Estados Unidos

El mi茅rcoles de esta semana, d铆a 15 de enero de 2020, se 鈥渇irmar铆a鈥 el esperad铆simo Acuerdo Comercial entre las dos potencias del mundo, China y Estados Unidos, en su 鈥淔ase Uno鈥. Es muy probable que una buena parte del efecto de esta noticia sobre los precios ya est茅 incluida en la cotizaci贸n actual, como ustedes saben los mercados operan 鈥渆xpectativas鈥 de los actores relevantes, quienes buscan anticiparse a los cambios de precios, pero no por eso es menos importante lo que se viene en 48 hs.


Desde febrero de 2018 que la cotizaci贸n de la oleaginosa se mantiene reh茅n de esta disputa entre ambas naciones y observamos diariamente el devenir de cada cap铆tulo del culebr贸n, pero vale hacer s贸lo una breve rese帽a para que recuerden lo relevante del asunto. Lo resumimos en el gr谩fico que sigue, observando la cotizaci贸n del Grano de Soja en el Mercado de Chicago desde aquel mes de 2018 hasta la actualidad.


Se observa claramente c贸mo desde inicios de marzo 18 hasta mayo de 2019 la cotizaci贸n se redujo en U$D 111/tn en el mercado de referencia. En nuestro pa铆s y durante el mismo per铆odo de tiempo la cotizaci贸n de la Soja Disponible cay贸 desde U$D 313/tn hasta los U$D206/tn el 6 de mayo de 2019. Claro que condimentado esto por los Derechos de Exportaci贸n ampliados por Don Nicol谩s Dujovne el 3 de septiembre de 2018, cuando se incluyeron los $4/d贸lar exportado, en grano de Soja y los $3/d贸lar exportado para los derivados de la molienda, elevando el Total de la al铆cuota resultante hasta el 28% desde el 24,5% en Poroto de Soja y 21,5% en derivados, que estaban vigentes hasta el 2 de septiembre.


Desde Mayo 19, el Precio de la Soja en Chicago, se viene debatiendo entre; la fuerza alcista de una campa帽a clim谩ticamente muy mala, que arranc贸 con in茅ditos atrasos en la siembra por excesos de lluvia en el cintur贸n agr铆cola norteamericano; y la fuerza bajista de la interminable Guerra Comercial que comenzar铆a a finalizar en 48 hs.


Resulta interesante observar con atenci贸n el 煤ltimo tramo del gr谩fico, desde el 3 de diciembre de 2019 hasta el viernes pasado, per铆odo durante el cual la cotizaci贸n de la oleaginosa subi贸 U$D 29/tn, a pesar de la incertidumbre que gener贸 en el mundo financiero la muerte del l铆der Iran铆 Qasem Soleimani el 3 de enero pasado.


Se observa probable que, de firmarse finalmente este bendito acuerdo el precio mantenga su senda alcista; y decimos esto bas谩ndonos en la din谩mica de Posici贸n Neta de los Fondos Especulativos quienes, hace 4 semanas que vienen recomprando posiciones, pero a煤n est谩n muy lejos de lo que se observa como una Posici贸n Neta Promedio de los 煤ltimos casi 14 a帽os (sobre los que hay informaci贸n publicada y a la vista). 14 a帽os que transcurrieron mayormente, en un escenario Comercial Global de caracter铆sticas Normales, es decir con la Oferta y la Demanda jugando sus juegos y el mundo Financiero regalando chisporroteos.


En t茅rminos de Gesti贸n Comercial sobre Chicago, a partir de lo antedicho es que; para quienes cuentan con CALLs Comprados en Chicago, o con BASIS, la sugerencia pr谩ctica es; al menos hasta el mi茅rcoles dejar correr los Precios, y ese d铆a observar las cotizaciones para decidir tomar ganancias o esperar algo m谩s. Recuerden que en los Mercados, como en la vida, 鈥渓os placeres se gozan cuando palpitan鈥, suele suceder que la mayor efervescencia se observa en las v铆speras de los hechos.


Volviendo a tierras criollas pero sin dejar a la oleaginosa m谩s famosa, debemos hacer especial hincapi茅 sobre su 鈥淧recio Disponible鈥. La Pizarra Rosario, mostr贸 el viernes $ 15.380, que resultan en U$D 258/tn. Es verdad que nos encontramos en pleno per铆odo durante el cual la Estacionalidad de Precios de Argentina, causada por el juego natural de la Oferta y la Demanda, muestra incidencia positiva, pues a los compradores se les dificulta originar la mercader铆a que necesitan y los productores deciden guardar la que a煤n no han vendido.


Pero vale decir que es un Gran Precio para el contexto que vivimos. Lo antedicho se ve a las claras cuando comparamos la cotizaci贸n actual; con la Capacidad Te贸rica de Pago de la Industria (CTPI), variable que resulta en U$D252/tn.


En conclusi贸n, a partir del Precio Pizarra, expresado en D贸lares, se est谩n pagando unos U$D 6/tn, de 鈥淪obreprecio鈥. Decimos que es un Precio para aprovechar y lo hacemos en coherencia con lo que sugerimos siempre desde estas l铆neas, 鈥淧ENSAR EN RESULTADOS Y NO EN PRECIOS ES LA ESENCIA DE LA GESTI脫N COMERCIAL鈥 . Si a los rendimientos de la campa帽a 18-19, le ponemos ese Precio, se obtienen resultados realmente buenos.


Respecto de la Soja Mayo 20 y observando, en primer lugar, lo magro de los resultados obtenibles si incluimos en las planillas de presupuestos los Precios actuales y los rendimientos esperables, es que la sugerencia pr谩ctica es esperar un poco. Que corra el tiempo y los hechos. Hay mucho por vivir todav铆a, como para convalidar Precios que ofrecen Resultados Inexistentes.

« volver atrás